⚠️ 所有内容仅整理公开市场信息，不构成任何投资建议
组合业绩概览
持仓数量
16 只
含观察标的
现金仓位
~70%
组合保持充裕现金
累计回报
+98.3%
跑赢恒指+74pp
股息策略
持续收取
含息仍全面盈利
当前回撤
可控
浮亏股10只
盈利股
6只
最佳：远东宏信 +25%
16只持仓明细（按权重排序）
| 股票 | 回报% | 权重% |
|---|
行业配置分布
⚠️ 地产链（地产+REIT+基建+物流地产）合计 54.7%，集中度过高
关键问题诊断
1. 地产链敞口过重
地产+基建+REIT 合计 50.9%，加上金融板块中的地产关联（信达AMC、远东宏信租赁），实际地产链总敞口超60%。地产周期下行风险高度集中。
2. 亏损股拖累
1610 中粮家佳康（-57.8%）、732 信利国际（-60%）、960 龙湖（-28.2%）三只深度亏损。其中1610和732基本面恶化，无拐点迹象。
3. 878 金朝阳流动性风险
日成交极低但持仓权重10.5%，大额退出将严重冲击价格。含息仍盈利，建议择机减仓。
4. 成长股不足
仅携程+腾讯合计10.6%，其中携程FY2025净利+99%、PE仅6.2倍，性价比极高但仓位偏低。成长性标的覆盖不足。
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